財務(wù)報表分析的新視角及財務(wù)數(shù)據(jù)的外延思考

一方面,傳統(tǒng)的財務(wù)分析方法過多注重相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的計(jì)算，而指標(biāo)之間又缺乏內(nèi)在的聯(lián)系，運(yùn)用價值并不高，財務(wù)分析反映出來的信息也是較為片面及零碎。另一方面,企業(yè)通過滯后的經(jīng)營數(shù)據(jù)來制定戰(zhàn)略決策，財務(wù)數(shù)據(jù)無法迅速對企業(yè)自身的業(yè)務(wù)變化做出反應(yīng)。本文從三張報表的內(nèi)在邏輯聯(lián)系出發(fā)，從資產(chǎn)質(zhì)量、資本結(jié)構(gòu)質(zhì)量、利潤質(zhì)量、現(xiàn)金流質(zhì)量幾方面對企業(yè)進(jìn)行分析。由于傳統(tǒng)報表分析存在滯后性等原因，本文思考了如何構(gòu)建以“用戶數(shù)據(jù)分析”、“渠道數(shù)據(jù)分析”和“產(chǎn)品數(shù)據(jù)分析”為核心的“第四張報表”。

1  財務(wù)報表的內(nèi)在聯(lián)系

資產(chǎn)負(fù)債表是一個公司的根本。無論是現(xiàn)金流量表還是利潤表都是在對資產(chǎn)負(fù)債表進(jìn)行補(bǔ)充說明。利潤表體現(xiàn)了資產(chǎn)負(fù)債表中股東權(quán)益的變化過程，現(xiàn)金流量表介紹了資產(chǎn)負(fù)債表中貨幣資金的變化過程。從某種程度上說，一家企業(yè)可以沒有利潤表和現(xiàn)金流量表，但卻不能沒有資產(chǎn)負(fù)債表。企業(yè)操縱利潤多數(shù)與資產(chǎn)相關(guān)，少部分涉及負(fù)債，因?yàn)樨?fù)債需要與債權(quán)人達(dá)成共識，而企業(yè)卻可以獨(dú)立進(jìn)行資產(chǎn)的操作。理解支出、費(fèi)用及資產(chǎn)三者的內(nèi)涵是搞清楚三張財務(wù)報表內(nèi)在聯(lián)系的基本前提，所有的收支都會引起現(xiàn)金的增減變化，因此要通過分類記入現(xiàn)金流量表中的各項(xiàng)目，對于某項(xiàng)收支是應(yīng)當(dāng)記入資產(chǎn)負(fù)債表還是利潤表，需看該項(xiàng)支出是應(yīng)當(dāng)資本化還是費(fèi)用化處理。

2  財務(wù)報表分析的新視角

2.1  從質(zhì)量角度著重重構(gòu)企業(yè)資產(chǎn)和資本結(jié)構(gòu)

資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)數(shù)據(jù)深刻反映了企業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量。對資產(chǎn)負(fù)債表的質(zhì)量分析是考察企業(yè)的各項(xiàng)資源是否能夠被充分利用，獲利能力、變現(xiàn)能力以及資產(chǎn)之間的協(xié)調(diào)性。資產(chǎn)負(fù)債表能反映出企業(yè)的實(shí)力雄厚與否，是企業(yè)獲取利潤的物質(zhì)保障，由于行業(yè)的特征大相徑庭，不同企業(yè)的資產(chǎn)狀況以及資產(chǎn)分布也不盡相同。但是，在對資產(chǎn)進(jìn)行分類的總體上來看，以及資產(chǎn)的可流動性來進(jìn)行分類，主要分為流動資產(chǎn)和非流動資產(chǎn)兩大類。為了把資產(chǎn)負(fù)債表和利潤表聯(lián)系起來分析，本文按照資產(chǎn)對利潤的貢獻(xiàn)方式將資產(chǎn)分為經(jīng)營資產(chǎn)和投資資產(chǎn)兩大類。

2.2  從利潤表分析利潤質(zhì)量

高質(zhì)量的利潤應(yīng)當(dāng)表現(xiàn)為資產(chǎn)充分利用且周轉(zhuǎn)較快，收入獲現(xiàn)能力較強(qiáng)。不管是利潤總和還是凈利潤，都只是反映了利潤形成的結(jié)果。現(xiàn)行的會計(jì)準(zhǔn)則所規(guī)定的利潤表披露標(biāo)準(zhǔn)，將利潤表分為核心利潤、投資收益、營業(yè)外收入三大利潤結(jié)構(gòu)。通常衡量一個企業(yè)的利潤質(zhì)量主要從企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)來看待，基于此，本文通過對企業(yè)的利潤結(jié)構(gòu)來深入剖析，選擇適合企業(yè)發(fā)展的最佳利潤結(jié)構(gòu)，為企業(yè)的利潤質(zhì)量最大化提供有效的保證，在結(jié)構(gòu)框架上，針對核心利潤，投資收益以及營業(yè)外收入三方面來具體展開，支撐起企業(yè)利潤結(jié)構(gòu)的主要框架。從以上層次來分析，以自主經(jīng)營為主的企業(yè)，經(jīng)營利潤占據(jù)了主導(dǎo)地位。

2.3  從現(xiàn)金流量表分析現(xiàn)金流質(zhì)量

衡量企業(yè)的現(xiàn)金流質(zhì)量主要從企業(yè)的現(xiàn)金流量表來看待，企業(yè)是否能夠利用有效的現(xiàn)金流來進(jìn)行投資發(fā)展，是決定企業(yè)生存狀況的前提，因此，擁有高質(zhì)量的現(xiàn)金流可以幫助企業(yè)在市場競爭中實(shí)現(xiàn)領(lǐng)先優(yōu)勢?，F(xiàn)金流的狀況以及發(fā)展趨勢在企業(yè)的現(xiàn)金流量表上清晰的反應(yīng)，同時也體現(xiàn)了企業(yè)的現(xiàn)金流質(zhì)量，從現(xiàn)金流量表的構(gòu)成情況上來分析，企業(yè)不同發(fā)展階段利用現(xiàn)金流的方式也不盡相同，但是大多數(shù)企業(yè)都主要從以下三方面來進(jìn)行關(guān)于現(xiàn)金流的質(zhì)量管控：經(jīng)營活動現(xiàn)金流質(zhì)量、籌資活動現(xiàn)金流質(zhì)量、投資活動現(xiàn)金流質(zhì)量，這三方面構(gòu)成了企業(yè)現(xiàn)金流質(zhì)量管控的三個重要因素，同時針對這三個不同方面也衍生出適合企業(yè)現(xiàn)金流質(zhì)量管控體系的適用性發(fā)展階段。

（1）經(jīng)營活動現(xiàn)金流質(zhì)量。企業(yè)的日常經(jīng)營是產(chǎn)生現(xiàn)金的主要渠道，其產(chǎn)生現(xiàn)金流量好比人體的造血功能，這部分現(xiàn)金流需和經(jīng)營利潤保持相一致，還要解決企業(yè)的溫飽和發(fā)展。  

（2）投資活動的現(xiàn)金流質(zhì)量。企業(yè)的發(fā)展體現(xiàn)了不同階段的擴(kuò)張規(guī)模，企業(yè)的投資活動也代表的其擴(kuò)張規(guī)模的大小，因此良好的投資活動現(xiàn)金流是企業(yè)擴(kuò)張的前提，可以更好的保證企業(yè)投資活動能夠順利的進(jìn)行，有效的防止企業(yè)因?yàn)橘Y金鏈斷裂而出現(xiàn)的各種現(xiàn)金流短缺問題，投資活動現(xiàn)金流質(zhì)量與企業(yè)的發(fā)展方向是一致的，因此判斷一個企業(yè)的發(fā)展方向可

（3）以依靠其投資活動的現(xiàn)金流質(zhì)量，投資活動現(xiàn)金流質(zhì)量的好壞，往往決定了企業(yè)發(fā)展的前途?；I資活動現(xiàn)金流質(zhì)量。企業(yè)經(jīng)營需要資金，這時，高質(zhì)量的籌資活動現(xiàn)金流是企業(yè)發(fā)展的保證。當(dāng)企業(yè)進(jìn)行籌資行為時，需分析這種行為是主動還是被動。如果企業(yè)面臨較嚴(yán)峻的財務(wù)困境，則是被動籌資，要警惕企業(yè)是否會發(fā)生更大的潛在財務(wù)風(fēng)險。如果企業(yè)處于成長期，有著較好的投資機(jī)會，但由于資金有缺口不得不進(jìn)行主動籌資。此時要綜合分析經(jīng)營活動或投資活動的投入產(chǎn)出關(guān)系，以此判斷籌資活動是否合理，防止企業(yè)出現(xiàn)資金缺口從而陷入全面資金鏈斷裂危機(jī)。

3  構(gòu)建“第四張報表”的思考

3.1  第四報表發(fā)展的現(xiàn)狀分析

關(guān)于企業(yè)的“第四張報表”，市面上的數(shù)據(jù)分析案例都集中在了第三方數(shù)據(jù)與財務(wù)數(shù)據(jù)之間的結(jié)合方面，尤其是在關(guān)于企業(yè)財務(wù)決策的制定上，“第四張報表”在企業(yè)財務(wù)人員做決策的過程中體現(xiàn)了獨(dú)立客觀的第三方作用，通過數(shù)據(jù)的分析來幫助企業(yè)提前預(yù)測將要發(fā)生的財務(wù)風(fēng)險。基于此，德勤事務(wù)所與易觀以及上海國家會計(jì)學(xué)院在數(shù)據(jù)分析上研究了百度、京東、新浪等相關(guān)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)移動端的人均單日啟動次數(shù)，通過分析啟動的頻數(shù)與企業(yè)的收入數(shù)據(jù)結(jié)合起來，利用建模分析來研究這兩者之間的對應(yīng)關(guān)系，研究發(fā)現(xiàn)，移動端的人均單日啟動次數(shù)與案例企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)之間呈現(xiàn)較為明顯的擬合性，同時兩者的數(shù)據(jù)之間的相關(guān)程度也達(dá)到了比較高的層次，通過這些數(shù)據(jù)的模型分析我們可以清楚的看到第三方數(shù)據(jù)在財務(wù)數(shù)據(jù)分析之外體現(xiàn)的獨(dú)立客觀的作用，企業(yè)通過第三方數(shù)據(jù)的靈敏度表現(xiàn)來預(yù)測未來的財務(wù)數(shù)據(jù)走向，一方面可以幫助企業(yè)制定關(guān)于財務(wù)信息的完善程度，另一方面也說明了財務(wù)數(shù)據(jù)在公司決策和發(fā)展戰(zhàn)略的制定上存在一定的延后性，沒有為公司在未來的市場競爭中針對出現(xiàn)的風(fēng)險沒有做出適宜的靈敏性預(yù)判。

3.2  “第四張報表”與管理的關(guān)系

從管理者的角度來分析，企業(yè)的管理者大多數(shù)都是業(yè)務(wù)出身，在第三方數(shù)據(jù)的獲取上沒有前瞻性的戰(zhàn)略，管理者雖然對財務(wù)數(shù)據(jù)較為敏感，同時也認(rèn)識到了財務(wù)數(shù)據(jù)的重要性，但是沒有結(jié)合第三方數(shù)據(jù)與財務(wù)數(shù)據(jù)的融通性，這種觀念從管理者到公司上下表現(xiàn)出較為明顯的執(zhí)行體系。但是，從外部環(huán)境來分析，對企業(yè)的財務(wù)報表負(fù)責(zé)的一些會計(jì)師事務(wù)所，以及相關(guān)的財務(wù)報告審計(jì)委員會，這些機(jī)構(gòu)一方面認(rèn)識到了第三方數(shù)據(jù)在財務(wù)數(shù)據(jù)的結(jié)果對比之間的重要性，另一方面對公司第三方數(shù)據(jù)的獲取渠道上也表現(xiàn)了強(qiáng)烈的重視程度，同時，公司的治理層也將對第三方數(shù)據(jù)的重視情況如實(shí)反映到了企業(yè)的管理層。從“第四張表”的內(nèi)容來看，一旦第三方數(shù)據(jù)與企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)進(jìn)行有效的整合，公司的財務(wù)報表中的資產(chǎn)和負(fù)債數(shù)據(jù)就明顯的反映到了企業(yè)的財務(wù)實(shí)際情況上來。目前情況來看，如果企業(yè)的財務(wù)數(shù)據(jù)與第三方數(shù)據(jù)之間的差距較大，且第三方數(shù)據(jù)的獲取渠道不明顯，那么就需要治理層通過制定相關(guān)的財務(wù)政策來調(diào)整財務(wù)報表，以此來避免財務(wù)危機(jī)的出現(xiàn)，另一方面，管理層也應(yīng)該重視第三方數(shù)據(jù)的獲取渠道，通過制定靈活的渠道管理制度，來保證企業(yè)第三方數(shù)據(jù)的獲取渠道能夠?yàn)榈谌綌?shù)據(jù)提供幫助，同時，為了保證財務(wù)數(shù)據(jù)與第三方數(shù)據(jù)的擬合程度，企業(yè)的技術(shù)以及互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展方向也需要進(jìn)行相應(yīng)的適應(yīng)性調(diào)整。

4  結(jié)語

傳統(tǒng)的財務(wù)分析把焦點(diǎn)放在三張報表上，通過對相關(guān)財務(wù)指標(biāo)的計(jì)算得出分析結(jié)論，而分析結(jié)論無法系統(tǒng)地反映出企業(yè)整體的經(jīng)營狀況，且就財務(wù)論財務(wù), 現(xiàn)如今，企業(yè)大數(shù)據(jù)時代逐漸逼近，企業(yè)與企業(yè)之間的競爭逐漸演變?yōu)閿?shù)據(jù)之間的競爭，充分的利用數(shù)據(jù)優(yōu)勢，占領(lǐng)數(shù)據(jù)領(lǐng)先高度，可以更好的保證企業(yè)在市場競爭體制之中發(fā)揮數(shù)據(jù)的核心優(yōu)勢，為未來數(shù)據(jù)競爭的時代構(gòu)建前瞻性優(yōu)勢“第四張報表”更關(guān)注企業(yè)的業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)，通過利用數(shù)據(jù)的廣泛化優(yōu)勢，借助企業(yè)內(nèi)部數(shù)據(jù)與財務(wù)資源的有效整合，將企業(yè)的日常經(jīng)營信息通過數(shù)據(jù)的構(gòu)建清晰的反映給管理者，讓管理層能夠根據(jù)數(shù)據(jù)作出準(zhǔn)確的經(jīng)營決策。

本文來源：《企業(yè)科技與發(fā)展》：http://m.12-baidu.cn/w/qk/21223.html