我國(guó)企業(yè)盈余管理動(dòng)機(jī)、手段及對(duì)策研究

盈余管理是指企業(yè)管理當(dāng)局為了實(shí)現(xiàn)自身效用和企業(yè)市場(chǎng)價(jià)值最大化的追求，得到滿意的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)結(jié)果，在遵循公認(rèn)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的基礎(chǔ)上，采用一定的會(huì)計(jì)方法和手段，借助會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)變更多計(jì)或少計(jì)收益，少計(jì)或多計(jì)費(fèi)用成本，對(duì)企業(yè)對(duì)外報(bào)告的會(huì)計(jì)收益信息進(jìn)行有目的的干預(yù)和影響，以使得報(bào)告盈余達(dá)到期望水平的行為。

隨著我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，盈余管理行為已經(jīng)大量出現(xiàn)。尤其是隨著經(jīng)濟(jì)體制改革的逐步深入，盈余管理已經(jīng)成為我國(guó)證券市場(chǎng)不容忽視，具有普遍性的現(xiàn)象。過(guò)度的盈余管理會(huì)給企業(yè)、社會(huì)乃至整個(gè)國(guó)家?guī)?lái)危害。加強(qiáng)對(duì)上市公司盈余管理的研究，對(duì)提高上市公司會(huì)計(jì)信息質(zhì)量和改善證券市場(chǎng)資源優(yōu)化配置功能有著十分重要的意義。為此，立足我國(guó)國(guó)情，研究我國(guó)上市公司的盈余管理行為是非常必要的。

一、盈余管理動(dòng)機(jī)分析

盈余管理不是一個(gè)單純的會(huì)計(jì)問(wèn)題，通過(guò)對(duì)盈余管理動(dòng)機(jī)的研究，可以找到盈余管理行為產(chǎn)生的根源。這樣，既可以為相關(guān)法律法規(guī)建設(shè)提供理論依據(jù)，也可以為投資者或其他利益相關(guān)者評(píng)價(jià)公司經(jīng)營(yíng)水平提供理論指導(dǎo)。

1.1內(nèi)部動(dòng)機(jī)

1.1.1管理者報(bào)酬動(dòng)因 

在現(xiàn)代公司制度下，經(jīng)理人掌握著公司真實(shí)經(jīng)營(yíng)狀況，而股東并不清楚，只能通過(guò)財(cái)務(wù)報(bào)表的相關(guān)指標(biāo)對(duì)經(jīng)理人的業(yè)績(jī)和能力進(jìn)行考評(píng)。當(dāng)利潤(rùn)指標(biāo)成為了上市公司股東衡量經(jīng)理人經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的重要指標(biāo)之一，也是計(jì)算經(jīng)理人報(bào)酬的重要依據(jù)之一，經(jīng)理人的報(bào)酬與經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)掛鉤，則他們勢(shì)必會(huì)利用會(huì)計(jì)政策選擇來(lái)提高報(bào)告期的收益以期提高自身報(bào)酬。他們操縱盈余的動(dòng)機(jī)將隨著年薪與報(bào)告利潤(rùn)相關(guān)性的增加而增加。在英美發(fā)達(dá)國(guó)家，由于股權(quán)高度分散，治理層對(duì)經(jīng)理人的監(jiān)督相對(duì)有限，所以經(jīng)理人有更多機(jī)會(huì)進(jìn)行盈余管理。

1.1.2債務(wù)契約動(dòng)因

債務(wù)融資在現(xiàn)代資本市場(chǎng)上十分普遍。通常債權(quán)人為減少還款風(fēng)險(xiǎn)，會(huì)與債務(wù)人簽訂保護(hù)條款，內(nèi)容主要包括對(duì)企業(yè)流動(dòng)資金保持量和對(duì)支付現(xiàn)金股利的規(guī)定，對(duì)資本支出規(guī)模的限制以及要每年向債權(quán)人報(bào)送財(cái)務(wù)報(bào)告等。若借款企業(yè)違約則面臨巨大成本。所以，管理者有動(dòng)機(jī)的改善報(bào)告盈余，使債權(quán)人相信企業(yè)具備償還能力。

1.1.3籌資動(dòng)因

籌資是一個(gè)企業(yè)生存和發(fā)展進(jìn)程中至關(guān)重要的一環(huán)。當(dāng)企業(yè)急需資金時(shí)，通常采用利潤(rùn)前推的方法，將后期利潤(rùn)提前確認(rèn)，提高當(dāng)期盈余，這樣企業(yè)將比較容易籌集到資金；而有時(shí)候，企業(yè)為塑造良好的形象，管理人員往往傾向于利用會(huì)計(jì)政策的選擇來(lái)平滑收益，給人以公司收益穩(wěn)定增長(zhǎng)、風(fēng)險(xiǎn)不大的感覺，這種穩(wěn)健型的盈余管理策略也可以幫助企業(yè)吸引投資。

1.2外部動(dòng)機(jī)

1.2.1資本市場(chǎng)動(dòng)因 

我國(guó)證監(jiān)部門為保證股票市場(chǎng)健康有序發(fā)展，對(duì)公司的上市條件、配股與增發(fā)新股資格都做了明確限制，而這些限制又都不約而同地使用了具體財(cái)務(wù)指標(biāo)作為標(biāo)準(zhǔn)，當(dāng)上市公司的實(shí)際財(cái)務(wù)指標(biāo)與標(biāo)準(zhǔn)存在差異時(shí)，管理者便會(huì)人為干預(yù)相關(guān)財(cái)務(wù)指標(biāo)，由此產(chǎn)生了以上市、配股和增發(fā)為動(dòng)機(jī)的盈余管理。

1.2.2納稅籌劃動(dòng)因 

當(dāng)前我國(guó)稅收法律體系尚未完全完善，稅收優(yōu)惠政策頗多。加上由于公司管理者在會(huì)計(jì)方法和會(huì)計(jì)政策的選用上有較大的靈活性，為其開展盈余管理提供了彈性空間，管理者會(huì)通過(guò)選用適當(dāng)?shù)臅?huì)計(jì)政策和方法擴(kuò)大當(dāng)期費(fèi)用成本列支，以減少當(dāng)期收益，調(diào)減應(yīng)納稅所得額，從而達(dá)到少繳稅的目的。

1.2.3管制動(dòng)因 

我國(guó)證券市場(chǎng)起步較晚，發(fā)展尚不成熟，受到政府的高度管制。上市公司上市交易、配股、增發(fā)和收購(gòu)都必須接受證監(jiān)會(huì)審批，上市公司必須提高反映其經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的會(huì)計(jì)報(bào)表各項(xiàng)指標(biāo)，防止因其業(yè)績(jī)不好或治標(biāo)不符合標(biāo)準(zhǔn)而被處罰、停牌和退市的可能。研究表明，虧損公司在首次出現(xiàn)虧損的年份，存在顯著地非正常調(diào)減盈余的會(huì)計(jì)處理，而在首次出現(xiàn)虧損前一年度和扭虧為盈年度，又明顯存在調(diào)增收益的會(huì)計(jì)操縱行為，這表明虧損上市公司為了避免出現(xiàn)連續(xù)虧損三年而受到證監(jiān)部門的管制，于是在虧損年度及其前后普遍采用盈余管理來(lái)對(duì)會(huì)計(jì)盈余做相應(yīng)的調(diào)增或調(diào)減[1]。

二、盈余管理手段分析

我國(guó)上市公司中廣泛存在著盈余管理現(xiàn)象，且實(shí)施盈余管理的途徑復(fù)雜多樣，不同背景的上市公司往往采取不同的盈余管理模式和手段?？偟膩?lái)說(shuō)，從盈余管理實(shí)施手段看，通常有會(huì)計(jì)手段，關(guān)聯(lián)方交易和其他方法。

2.1利用會(huì)計(jì)手段實(shí)現(xiàn)盈余管理 

利用會(huì)計(jì)手段實(shí)現(xiàn)的盈余管理稱為披露管理。公司實(shí)現(xiàn)盈余管理的會(huì)計(jì)手段主要是利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)進(jìn)行的。由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度的靈活性，對(duì)同一事項(xiàng)和交易可能會(huì)給出多種可供選擇的會(huì)計(jì)處理方法，而企業(yè)所選用的會(huì)計(jì)政策直接影響當(dāng)期盈余，對(duì)于那些急于管理報(bào)告利潤(rùn)的企業(yè)來(lái)說(shuō)，根據(jù)需要在不同時(shí)期選用不同的會(huì)計(jì)政策無(wú)疑成為了盈余管理的一種可運(yùn)用的方法。

除了利用會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)，企業(yè)還利用公允價(jià)值、減值準(zhǔn)備、非經(jīng)常性收益、借款費(fèi)用、無(wú)形資產(chǎn)、以及金融工具的分類等手段。進(jìn)行盈余管理

2.2通過(guò)關(guān)聯(lián)交易實(shí)現(xiàn)盈余管理

關(guān)聯(lián)交易是指在關(guān)聯(lián)方之間發(fā)生轉(zhuǎn)移資源或義務(wù)的事項(xiàng)。關(guān)聯(lián)方之間存在著千絲萬(wàn)縷的關(guān)系，他們?cè)诮?jīng)濟(jì)上并不是彼此完全獨(dú)立的個(gè)體，因此使得交易有可能偏離市場(chǎng)公平交易的原則，再加上我國(guó)公司收購(gòu)兼并的法律和財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)處理規(guī)定不夠完善，地方政府部門的刻意參與，因而很多時(shí)候都表現(xiàn)為不等價(jià)交易和利潤(rùn)的轉(zhuǎn)移。通過(guò)規(guī)劃關(guān)聯(lián)交易和對(duì)關(guān)聯(lián)交易進(jìn)行披露管理以變更報(bào)告盈余，就成為了許多上市公司包裝業(yè)績(jī)的重要手段。上市公司通過(guò)關(guān)聯(lián)交易實(shí)施盈余管理主要表現(xiàn)在：關(guān)聯(lián)購(gòu)銷、托管經(jīng)營(yíng)、轉(zhuǎn)讓、置換和出售資產(chǎn)、資金占用費(fèi)和轉(zhuǎn)嫁費(fèi)用上。

2.3通過(guò)變更經(jīng)營(yíng)決策實(shí)現(xiàn)盈余管理

上市公司經(jīng)營(yíng)者還通過(guò)變更經(jīng)營(yíng)決策來(lái)達(dá)到盈余管理的目的。比如：

在臨近年末時(shí)，看到當(dāng)年經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不好，公司可能會(huì)放寬信用政策或提高銷售折扣以促進(jìn)銷售，改善經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)；或者減少酌量性費(fèi)用開支，如廣告支出、職工培訓(xùn)費(fèi)等；或在一定范圍內(nèi)增加產(chǎn)量，由于固定費(fèi)用總額不變，則單位產(chǎn)品生產(chǎn)成本下降，并直接導(dǎo)致相同銷量的銷售成本下降，使利潤(rùn)水平上升。

當(dāng)公司管理者預(yù)計(jì)公司每股收益水平達(dá)不到證券分析師的預(yù)測(cè)時(shí)，為防止股票價(jià)格大幅下跌，可通過(guò)股票回購(gòu)減小流通在外的股票規(guī)模，以提高每股收益水平，因此，股票回購(gòu)成為上市公司進(jìn)行盈余管理的新手段。

上述盈余管理手段通常也被稱為“真實(shí)盈余管理”，這類盈余管理手段常常既影響各期盈余，也影響各期實(shí)際的現(xiàn)金流量[2]。

三、規(guī)范企業(yè)盈余管理的對(duì)策建議

規(guī)范盈余管理，可從以下四個(gè)方面著手：

3.1政府層面

3.1.1健全會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與制度

保證會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，政府部門責(zé)無(wú)旁貸，尤其是會(huì)計(jì)準(zhǔn)則制定機(jī)構(gòu)當(dāng)仁不讓。一方面，應(yīng)緊跟環(huán)境的變化，對(duì)已出臺(tái)的具體會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和會(huì)計(jì)制度進(jìn)行不斷補(bǔ)充和修訂，對(duì)新涌現(xiàn)出來(lái)的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)類型及時(shí)加以規(guī)范[3]；另一方面，應(yīng)加強(qiáng)對(duì)現(xiàn)有會(huì)計(jì)準(zhǔn)則執(zhí)行情況的監(jiān)控，對(duì)執(zhí)行情況不理想以及經(jīng)常被公司管理者用于盈余管理的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)及時(shí)進(jìn)行修補(bǔ)，以防止過(guò)度盈余管理。減少會(huì)計(jì)準(zhǔn)則模糊性概念，縮小會(huì)計(jì)政策的選擇權(quán)，規(guī)范公允價(jià)值計(jì)量模式，強(qiáng)化獨(dú)立第三方在公允價(jià)值確認(rèn)和計(jì)量過(guò)程中的重要作用，準(zhǔn)則還應(yīng)要求企業(yè)對(duì)非經(jīng)常性損益產(chǎn)生的原因、金額、時(shí)間以及對(duì)財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果的影響等情況進(jìn)行詳細(xì)披露。

3.1.2加強(qiáng)會(huì)計(jì)信息披露 

在制定會(huì)計(jì)準(zhǔn)則和制度時(shí)，對(duì)上市公司的信息披露制度應(yīng)做出嚴(yán)格規(guī)范，對(duì)不規(guī)范的上市公司和相關(guān)責(zé)任人及相關(guān)中介機(jī)構(gòu)應(yīng)有相應(yīng)的可操作的處罰措施。同時(shí)，對(duì)會(huì)計(jì)師事務(wù)所出具保留意見后上市公司更換會(huì)計(jì)師事務(wù)所，要求在信息披露中說(shuō)明更換理由。證監(jiān)會(huì)等機(jī)構(gòu)部門也應(yīng)進(jìn)一步完善《上市公司信息披露管理辦法》以及《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)劃》，增加會(huì)計(jì)信息披露的內(nèi)容，避免財(cái)務(wù)報(bào)告單純反映一些數(shù)據(jù)，增加上市公司盈余管理的難度，可以在一定程度上約束盈余管理行為。另外，還應(yīng)特別加強(qiáng)上市公司對(duì)關(guān)聯(lián)交易、研究開發(fā)費(fèi)等事項(xiàng)的披露，提高會(huì)計(jì)信息的透明度。

3.1.3改進(jìn)上市公司考核方式

可以建立一個(gè)包括現(xiàn)金流量、主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)率、資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率等指標(biāo)在內(nèi)的指標(biāo)體系，提高上市公司履行社會(huì)責(zé)任的意識(shí)，這樣的指標(biāo)體系更多反映的是上市公司創(chuàng)造盈余、可持續(xù)發(fā)展的能力，全面考核上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)及質(zhì)量，而非單純保持某一指標(biāo)，這樣可以在一定程度上避免上市公司因追求指標(biāo)而鋌而走險(xiǎn)進(jìn)行不當(dāng)盈余管理。另外，針對(duì)當(dāng)前我國(guó)證券市場(chǎng)監(jiān)管的相關(guān)制度中關(guān)于暫停和終止上市交易的條件也應(yīng)做一些調(diào)整和改變，在決定暫停或終止某上市公司上市交易時(shí)應(yīng)結(jié)合公司的行業(yè)特定、成長(zhǎng)性以及虧損的主要原因等進(jìn)行綜合考慮。

3.1.4加大對(duì)違規(guī)操作的查處力度

當(dāng)前導(dǎo)致上市公司不當(dāng)盈余管理泛濫的原因之一就是違規(guī)成本低，表現(xiàn)為相關(guān)法規(guī)對(duì)違規(guī)上市公司和責(zé)任人的處罰力度不足，缺乏對(duì)受害投資者給予補(bǔ)償?shù)囊?guī)定。現(xiàn)階段應(yīng)加強(qiáng)相關(guān)法規(guī)內(nèi)容的完善，加強(qiáng)證券監(jiān)管部門對(duì)上市公司信息披露質(zhì)量的檢查力度，尤其對(duì)公司業(yè)績(jī)信息和關(guān)聯(lián)交易信息一定要嚴(yán)格審查，一旦發(fā)現(xiàn)違法違規(guī)及嚴(yán)重誤導(dǎo)投資者的惡性盈余管理行為，應(yīng)及時(shí)曝光并依法嚴(yán)加處罰。同時(shí)，應(yīng)盡快與國(guó)際慣例接軌，引入民事賠償機(jī)制和相應(yīng)的民事訴訟機(jī)制。這樣，既可以使蒙受損失的的投資者得到賠償，又能給違規(guī)者形成現(xiàn)實(shí)的經(jīng)濟(jì)壓力。

3.2企業(yè)層面

3.2.1健全公司治理結(jié)構(gòu) 

公司治理結(jié)構(gòu)是指影響公司管理行為的各方面當(dāng)事人之間，基于合約關(guān)系而形成的一種制度安排。良好的公司治理結(jié)構(gòu)可以有效防止盈余管理的濫用。

加大董事會(huì)的治理力度，充分發(fā)揮獨(dú)立董事的制衡作用。目前我國(guó)上市公司雖已建立獨(dú)立董事制度，但還存在缺陷，應(yīng)從以下幾個(gè)方面加以完善：一是提高獨(dú)立董事的比例，增強(qiáng)董事會(huì)的獨(dú)立性；二是改革獨(dú)立董事提名制度，提高中小股東在獨(dú)立董事提名中的作用；三是應(yīng)對(duì)獨(dú)立董事的業(yè)績(jī)進(jìn)行定期考評(píng)，獎(jiǎng)優(yōu)罰劣[3]。

加強(qiáng)內(nèi)控制度。內(nèi)控制度是企業(yè)的“免疫系統(tǒng)”,它是由企業(yè)根據(jù)自身情況而制定的規(guī)范監(jiān)督經(jīng)營(yíng)流程的制度。一套健全的內(nèi)部控制制度可以規(guī)范企業(yè)會(huì)計(jì)行為，保證會(huì)計(jì)資料真實(shí)完整，有效保護(hù)企業(yè)資產(chǎn)的安全，維護(hù)企業(yè)正常交易，防止并及時(shí)發(fā)現(xiàn)糾正錯(cuò)誤及經(jīng)濟(jì)舞弊行為，為上市公司的發(fā)展提供制度保障和支持，確保上市公司的經(jīng)營(yíng)方針的貫徹執(zhí)行，提高上市公司經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)。因此，加強(qiáng)內(nèi)部審計(jì)監(jiān)督，健全內(nèi)審制度，可促進(jìn)企業(yè)的抗風(fēng)險(xiǎn)能力和發(fā)展?jié)摿?，可以從上市公司?nèi)部規(guī)范盈余管理行為。

3.2.2完善管理層報(bào)酬契約，以激勵(lì)經(jīng)理人致力于提高企業(yè)真實(shí)績(jī)效。

針對(duì)盈余管理的管理者薪酬動(dòng)因，對(duì)企業(yè)管理層的績(jī)效考評(píng)不應(yīng)只是以單一的盈利指標(biāo)為準(zhǔn)，在進(jìn)行報(bào)酬安排時(shí)可以運(yùn)用一些長(zhǎng)期酬勞計(jì)劃，比如引入具有保護(hù)投資者利益和激勵(lì)經(jīng)營(yíng)者雙重作用的期權(quán)等新的報(bào)酬方式，使經(jīng)營(yíng)者通過(guò)追求公司利潤(rùn)最大化和長(zhǎng)期成長(zhǎng)性來(lái)實(shí)現(xiàn)個(gè)人利益最大化。

3.2.3提升管理層素質(zhì) 

規(guī)范盈余管理的措施有很多，可以說(shuō)，最根本的治理措施應(yīng)該是從思想源頭抓起，通過(guò)培訓(xùn)學(xué)習(xí)，使上市公司管理層的責(zé)任意識(shí)得到加強(qiáng)，認(rèn)識(shí)到經(jīng)過(guò)操縱的會(huì)計(jì)信息對(duì)資本市場(chǎng)和投資者以及自身的危害，從而從思想源頭上抑制不當(dāng)盈余管理。

3.2.4提高會(huì)計(jì)人員綜合素質(zhì) 

企業(yè)除了對(duì)財(cái)務(wù)人員進(jìn)行業(yè)務(wù)培訓(xùn)，提高信息處理能力和分析能力，使其技能在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則允許范圍內(nèi)作出正確的職業(yè)判斷外，還要加強(qiáng)對(duì)管理層和財(cái)會(huì)人員的職業(yè)道德教育，依法辦事，客觀公正的對(duì)待實(shí)際發(fā)生的經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)，并對(duì)其做出合法合理的判斷與處理，杜絕會(huì)計(jì)違法現(xiàn)象的發(fā)生。通過(guò)技能培訓(xùn)與職業(yè)道德教育相結(jié)合的方式來(lái)提高會(huì)計(jì)人員的綜合素質(zhì)。

3.3社會(huì)層面

3.3.1完善CPA審計(jì)制度，強(qiáng)化CPA責(zé)任 

如果說(shuō)公司治理結(jié)構(gòu)是內(nèi)在保障，那注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)監(jiān)督則是外在保障機(jī)制。CPA執(zhí)業(yè)質(zhì)量在一定程度上決定著會(huì)計(jì)信息質(zhì)量[4]。注冊(cè)會(huì)計(jì)師應(yīng)充分關(guān)注盈余管理行為，對(duì)于影響會(huì)計(jì)信息合法性、公允性及一致性的盈余管理行為應(yīng)要求公司糾正，否則應(yīng)出具非標(biāo)準(zhǔn)審計(jì)意見，以提醒會(huì)計(jì)信息使用者。增強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師審計(jì)的獨(dú)立性，完善會(huì)計(jì)師事務(wù)所的聘用和更換機(jī)制，建立注冊(cè)會(huì)計(jì)師賠償機(jī)制，對(duì)違規(guī)注冊(cè)會(huì)計(jì)師的懲罰，應(yīng)由目前的行政處罰為主，逐步過(guò)渡到行政處罰與經(jīng)濟(jì)處罰并重。充分利用經(jīng)濟(jì)杠桿迫使注冊(cè)會(huì)計(jì)師強(qiáng)化風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，提高職業(yè)道德水平，增強(qiáng)注冊(cè)會(huì)計(jì)師實(shí)質(zhì)上的獨(dú)立性，使其能客觀公正的對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表提供鑒證服務(wù)[5]。

3.3.2規(guī)范中介行為，發(fā)揮其監(jiān)督作用 

要想保證中介機(jī)構(gòu)對(duì)上市公司的監(jiān)督質(zhì)量，首先中介機(jī)構(gòu)自身要本著對(duì)廣大投資者負(fù)責(zé)的態(tài)度，不斷提高職業(yè)道德素質(zhì)和執(zhí)業(yè)水平；其次中介機(jī)構(gòu)的主管部門應(yīng)對(duì)中介機(jī)構(gòu)的執(zhí)業(yè)質(zhì)量進(jìn)行有效監(jiān)督，規(guī)范其競(jìng)爭(zhēng)行為，一旦中介機(jī)構(gòu)有違反職業(yè)道德或失職行為，管理部門絕不能姑息遷就，應(yīng)加大處罰力度；再次應(yīng)動(dòng)員社會(huì)各界力量對(duì)注冊(cè)會(huì)計(jì)師行業(yè)質(zhì)量及證券公司等中介機(jī)構(gòu)的行為監(jiān)督，完善行業(yè)舉報(bào)制度，對(duì)涉及職業(yè)質(zhì)量問(wèn)題的舉報(bào)，必須認(rèn)真調(diào)查核實(shí)。

3.4投資者層面

首先，投資者需掌握一些會(huì)計(jì)基礎(chǔ)知識(shí)，了解證券業(yè)知識(shí)及相關(guān)制度、法律法規(guī)，學(xué)會(huì)會(huì)計(jì)信息的分析和利用，提高閱讀和分析財(cái)務(wù)報(bào)告的能力，對(duì)上市公司生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況做出比較可靠的判斷，有效識(shí)別上市公司不當(dāng)盈余管理的行為。其次，提高投資理性也是非常必要的。通過(guò)對(duì)廣大中小投資者進(jìn)行教育和引導(dǎo)，可以有效防止投資者盲目投機(jī)行為。當(dāng)然，還應(yīng)動(dòng)員社會(huì)各界力量共同創(chuàng)造良好的投資環(huán)境，促進(jìn)證券市場(chǎng)健康發(fā)展。

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